Uma redefinição estratégica na China, foco expandido no varejo e preços adaptados para mercados específicos levaram a o que o CEO da Oatly, Jean-Christophe Flatin, descreveu como um “trimestre sólido”.

A empresa controlou seus gastos operacionais e de capital e aumentou sua margem bruta para 27 centavos de dólar (um aumento de 56% em relação ao primeiro trimestre de 2023). Também alcançou US$ 199,1 milhões em receita neste trimestre, um aumento de 1,8% em relação ao ano anterior. Isso – combinado com preços de venda 10% mais baixos – elevou seu lucro bruto ano a ano para US$ 53,8 milhões (um aumento de 58%).

Isso significa que, depois de registrar um aumento de 6,5% nas perdas anuais no ano passado – quando uma redução nas instalações de fabricação resultou em grandes custos únicos – o gigante sueco do leite de aveia conseguiu reduzir suas perdas do primeiro trimestre de US$ 75,5 milhões em 2023 para US$ 45,8 milhões em 2024. Isso foi liderado por uma diminuição nos gastos de várias atividades, incluindo “despesas relacionadas a funcionários”, taxas de consultoria e gastos com P&D.

“O ano começou bem”, disse Flatin em uma teleconferência de resultados. “Estamos claramente vendo os benefícios das ações audaciosas que tomamos nos últimos dois anos.”

Essas ações incluíram sua estratégia simplificada de “ativos leves”, que envolveu a eliminação de SKUs com baixo desempenho na China, e seu plano Go Blue para expandir as aplicações e a gama de seus produtos, tudo voltado para seu objetivo “North Star” de alcançar a lucratividade. “Todos os funcionários em toda a organização – não importa sua posição, região ou papel – estão firmemente focados em fortalecer o negócio e nos levar a um crescimento estruturalmente consistente e lucrativo”, disse Flatin.

Oatly supera toda a categoria de leite plant-based

Para recalibrar sua estratégia e tomada de decisões, a Oatly sacudiu seus segmentos operacionais, com a Grande China agora gerenciada separadamente do restante da Ásia-Pacífico, que se juntou às regiões da Europa, Oriente Médio e África em uma nova seção Europa & Internacional (isso também inclui a América Latina).

Como era de se esperar, a Europa & Internacional é o maior mercado da fabricante de leite de aveia, respondendo por 55% de sua receita. Aqui, sua receita aumentou quase 8% em relação ao primeiro trimestre de 2023, impulsionada pelo aumento do volume, aumentos de preço e um crescimento de 20% na receita em serviços de alimentação. A empresa também introduziu novos SKUs, como os pacotes de Jigger de uso único de 20 ml, o leite de aveia sem açúcar e sua nova linha de iogurtes.

“Estamos colocando anúncios em áreas de alto tráfego, como estações de trem europeias, e estamos criando ótimas experiências de degustação e vários eventos comerciais e festivais de café”, explicou Flatin.

O varejo continua sendo o canal dominante na Europa, respondendo por 82% de suas vendas (em comparação com 80% em todo o ano passado). Seus aumentos de receita no varejo de 5% superaram toda a categoria de leite à base de plantas, que estagnou, assim como o segmento de leite de aveia como um todo (3%).

Da mesma forma, o varejo tem avançado sobre a participação de serviços de alimentação na América do Norte. Embora este último tenha sido ligeiramente mais forte no ano completo de 2023, agora cedeu lugar ao varejo, que representa 54% dos negócios da Oatly na América do Norte. Aqui também, suas vendas no varejo superaram amplamente seus concorrentes. Enquanto o leite plant-based refrigerado viu uma queda de 3,5% e o leite de aveia refrigerado registrou um modesto aumento de 1,5%, o leite de aveia refrigerado da Oatly aumentou 2,3%. Quando se consideram também seus SKUs ambientes, sua receita neste canal foi 9,7% maior ano a ano.

Isso se deve em parte aos seus novos SKUs de leite de aveia Super Basic e Sem Açúcar e sua linha de quatro cremes de café, bem como à parceria com a Minor League Baseball. Isso significa que a América do Norte agora representa 34% das receitas da Oatly.

Globalmente, o varejo representou 65% da receita do primeiro trimestre de 2024 da Oatly, e os serviços de alimentação ficaram com uma participação de 32%, com o restante vindo principalmente do comércio eletrônico. “Cada cidade em que a marca Oatly pousa prova a magia da marca e o quão preparados esses mercados estão para nos receber de braços abertos”, observou Flatin. “Seja um barista em café especializado ou um comprador de cliente, repetidamente recebemos o: ‘Finalmente, vocês estão aqui!'”

China reset em andamento

Se Europa & Internacional e América do Norte ganharam, algo teve que ceder. Isso foi a Grande China, que inclui Hong Kong e Taiwan e impulsionou 11% das vendas da Oatly no primeiro trimestre deste ano.

Isso era esperado, dadas as dificuldades da empresa na China, onde retirou SKUs de baixa margem do varejo e comércio eletrônico e intensificou seu foco em serviços de alimentação, responsáveis por 70% de suas vendas na região (um aumento de 65% neste mesmo período do ano passado). O comércio eletrônico também é muito maior aqui do que em outros lugares, representando 13% da participação de mercado.

A Grande China compensou o crescimento das vendas da Oatly em outros lugares, com uma receita 27% menor em comparação com o primeiro trimestre de 2023. No entanto, ao descontar os custos não recorrentes – também conhecidos como EBITDA ajustado – o desempenho nesta região melhorou, com as perdas despencando 80% do primeiro trimestre do ano passado para US$ 3,4 milhões. Mesmo em comparação com o trimestre anterior, esse valor diminuiu 64%.

Isso foi atribuído a custos de venda mais baixos e despesas gerais, bem como a um lucro bruto muito maior. Como parte de sua estratégia de crescimento na Grande China, a Oatly fez parceria com a maior cadeia de café do país em uma promoção de Earth Day por tempo limitado, o que, segundo ela, impulsionará o impulso da categoria e a visibilidade da marca. A empresa também lançou produtos com preços mais baixos com vários clientes que estão se saindo bem – isso inclui seu leite de aveia com pistache, que possui 4,2g de ácidos graxos ômega-3 por embalagem.

“Sensíveis ao contexto econômico prevalecente na China e ao novo comportamento do consumidor, ficou claro que precisávamos complementar nosso portfólio com SKUs que pudessem atingir determinados pontos de preço”, disse o COO Daniel Ordonez. “Isso nos ajuda a construir um pacote de serviços mais forte para nossos clientes, impulsionar o crescimento de volume para sustentar os níveis necessários de absorção de capacidade e, portanto, solidificar nossas margens.”

“O ambiente do consumidor na Grande China continua desafiador. No entanto, estamos identificando oportunidades para reconstruir nosso negócio de maneira disciplinada”, acrescentou. “Embora esteja claro que ainda não ganhamos o impulso necessário para que esse negócio capture a oportunidade total que a região oferece, você pode ver que estamos começando a progredir na segunda etapa do plano de recuperação deste segmento.”

Oatly reitera orientação para 2024 e sugere novos leites para baristas

Para capturar ainda mais a participação do consumidor, a Oatly destacou o lançamento iminente de seus novos leites para baristas, que agora apresentam uma versão orgânica, uma variante para café de torra clara e uma embalagem de 1,5 litros. “Conquistamos os corações e as mentes dos especialistas em café primeiro, depois expandimos as experiências em serviços de alimentação, mas de maneira seletiva, equilibrando margem e crescimento, enquanto nos tornamos disponíveis no varejo”, explicou Flatin.

A empresa permanece pragmática em relação ao próximo ano, reiterando sua perspectiva de crescimento da receita entre 5% e 10%, prejuízo do EBITDA ajustado entre US$ 35 milhões e US$ 60 milhões (em comparação com US$ 158 milhões em 2023) e despesas de capital abaixo de US$ 75 milhões.

“Embora estejamos encorajados pelos resultados do primeiro trimestre, reconhecemos que estamos apenas um trimestre no ano e que nossos três segmentos operacionais estão em estágios muito diferentes de suas jornadas de recuperação, maturidade, execução e a quantidade de tração que alcançaram nas ações estratégicas.”

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